Vテクノロジー第1四半期決算— 明暗分かれる中で900株ホールド中、どう動く？

こんにちは、もっちーです。

今回は、現在900株保有しているVテクノロジー（7717）の2026年3月期第1四半期決算短信をもとに、現状と今後の方針について整理します。

■ 決算概要（2025年4月〜6月期）

• 売上高：79.9億円（前年同期比 -16.0%）
• 営業損失：5.14億円（前年同期 -9.48億円 → 赤字縮小）
• 経常損失：5.89億円（前年同期 -7.59億円）
• 純損失：6.65億円（前年同期 -6.56億円）
• 受注残高：449.3億円（前年同期 374.6億円）— 高水準
• 通期予想は据え置き（売上560億円、営業利益45億円、純利益27億円）

■ 良い点

1. 赤字幅の縮小
   営業損失は前年同期から約4億円改善。特に半導体・フォトマスク装置事業が売上43.1億円と約3倍に伸長。
2. 受注残高の増加
   前年同期比で+74億円の受注残高。将来の売上計上に向けたパイプラインは厚い。
3. 通期予想は維持
   厳しい第1四半期でも業績予想を下方修正しなかった点は、一定の自信を感じさせる。

■ 悪い点

1. 売上の減少
   FPD装置事業は市況悪化もあり売上33.1億円（前年76.4億円）と大幅減。
2. 純損失が続く
   営業損失が改善しても、まだ黒字化には遠い。
3. セグメント依存度の高さ
   主力のFPD装置事業の落ち込みが全体業績に直撃。

■ 今後期待すること

• 半導体・フォトマスク分野での受注増を継続し、収益の柱をFPD依存から脱却。
• 高水準の受注残を着実に売上に転換し、通期黒字化を達成。
• 技術力の高さを活かし、新製品や新市場（OLED、次世代半導体装置）への展開。

■ 僕の投資スタンス（900株保有中）

最初は3,000円台で買い始め、その後株価は下落基調。それでも「テンバガー候補」と信じて買い増し、現在900株を保有しています。

今回の決算は「改善の芽は見えつつも、楽観は禁物」という印象。

• 通期予想が維持されたことはポジティブ
• 受注残の高さは安心材料
• ただし、主力事業の回復スピード次第では株価が再び下押しする可能性もある

結論：現時点ではホールド継続。次の四半期で黒字化に近づく兆しがあれば、さらなる買い増しも検討。

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